ECB 10. septembrī: vai likmju griezums mazinās kredītu slogu?

Eiropas Centrālās bankas Padomes kalendārā monetārās politikas sanāksme ir paredzēta 2026. gada 9. un 10. septembrī. Latvijas kredītņēmējiem, noguldītājiem un uzņēmumiem būtiskākais būs 10. septembrī publicētais lēmums: vai vismaz viena no trim galvenajām ECB procentu likmēm tiks pazemināta. Prognozes termiņš sakrīt ar lēmuma dienu, jo pēc oficiālās publikācijas iznākums jau būs pārbaudāms publiskos ECB datos.

Autors: DokiShop redakcija. Publicēts 2026. gada 31. augustā.

Prognoze vienā skatā

• Jautājums: vai ECB 10. septembrī pazeminās vismaz vienu no trim galvenajām procentu likmēm?
• Termiņš: 2026. gada 10. septembris, līdz monetārās politikas lēmuma publicēšanai.
• JĀ: vismaz viena galvenā ECB likme ir zemāka nekā tieši pirms sanāksmes.
• NĒ: visas trīs likmes paliek nemainīgas vai tiek tikai paaugstinātas.
• Gala avots: ECB monetārās politikas lēmums un oficiālā galveno procentu likmju datu lapa.

Šis ir precīzi pārbaudāms jautājums, taču tas nav apgalvojums, ka samazinājums noteikti notiks. Pašlaik zināms sanāksmes datums un salīdzināšanas kārtība; pats lēmums būs zināms tikai pēc ECB paziņojuma.

ECB salīdzinās trīs atšķirīgas procentu likmes

ECB monetārās politikas sistēmā ir trīs galvenās likmes: noguldījumu iespējas likme, galveno refinansēšanas operāciju likme un aizdevumu iespējas uz nakti likme. Tās nav savstarpēji aizstājamas, un katrai ir sava funkcija banku likviditātes un īstermiņa finansējuma nosacījumu veidošanā.

Noguldījumu iespējas likme nosaka atlīdzību, ko bankas var saņemt par līdzekļu izvietošanu centrālajā bankā uz nakti. Galveno refinansēšanas operāciju likme attiecas uz regulāru centrālās bankas finansējumu, savukārt aizdevumu iespējas uz nakti likme nosaka cenu ārkārtīgi īsam centrālās bankas aizdevumam.

ECB oficiālā procentu likmju datu lapa publicē visu trīs likmju līmeņus un datumus, no kuriem tie stājas spēkā. Tieši šie dati ļaus salīdzināt stāvokli pirms un pēc septembra lēmuma, nepaļaujoties uz tirgus komentāriem vai banku prognozēm.

Prognozes iznākumam nav nepieciešams, lai tiktu samazinātas visas trīs likmes. Pietiek ar vienas likmes pazemināšanu. Savukārt vienas vai vairāku likmju paaugstināšana nedos JĀ rezultātu, ja neviena no pārējām likmēm vienlaikus nebūs noteikta zemāka.

ECB likme un Euribor nav viens un tas pats rādītājs

Latvijā daudziem mājokļu un uzņēmumu kredītiem procentu maksājumu veido bankas pievienotā likme un noteikta termiņa Euribor. ECB lēmumi ietekmē eiro naudas tirgus nosacījumus un gaidas, taču ECB nenosaka Euribor administratīvi.

Euribor ir tirgus etalonlikme, kas atspoguļo finansējuma cenu konkrētam termiņam. Tajā var būt jau iecenotas gaidas par nākamajiem ECB soļiem. Tādēļ Euribor var samazināties vēl pirms ECB lēmuma, ja tirgus dalībnieki gaida likmju griezumu, vai arī pēc samazinājuma mainīties maz, ja šāds lēmums bijis plaši paredzēts.

Arī kredīta maksājums parasti nemainās lēmuma publicēšanas dienā. Tas ir atkarīgs no aizdevuma līguma, izmantotā Euribor termiņa un nākamā likmes pārskatīšanas datuma. Piemēram, kredītam ar sešu mēnešu Euribor jaunais rādītājs var tikt piemērots tikai līgumā paredzētajā pusgada pārskatīšanas reizē.

Bankas pievienotā likme parasti paliek tāda, kā noteikts līgumā. Tāpēc ECB samazinājums par 0,25 procentpunktiem nenozīmē automātisku un tūlītēju ikviena kredīta kopējās likmes kritumu tieši par 0,25 procentpunktiem.

JĀ scenārijs nozīmētu zemāku vismaz vienu ECB likmi

JĀ iznākums iestāsies, ja 10. septembrī publicētajā monetārās politikas lēmumā vismaz viena no trim galvenajām likmēm būs noteikta zemāka par līmeni tieši pirms sanāksmes. Nav nozīmes tam, vai jaunais līmenis stājas spēkā tajā pašā dienā vai ECB norādītā vēlākā datumā, ja samazinājums ir skaidri ietverts oficiālajā lēmumā.

Ietekme uz kredītiem var parādīties pakāpeniski

Likmju pazemināšana parasti atbalsta zemākas īstermiņa finansējuma izmaksas, taču ceļš līdz mājsaimniecības kontam nav vienāds visiem. Nozīme būs Euribor reakcijai, konkrētā kredīta likmes pārskatīšanas datumam, atlikušajam termiņam un pamatsummas apmēram.

Ilustrācijai: 100 000 eiro annuitātes kredītam ar 20 gadu atlikušo termiņu kopējās likmes samazinājums no 4,00% līdz 3,75% samazinātu teorētisko mēneša maksājumu aptuveni no 606 līdz 593 eiro. Tas ir tikai aprēķina piemērs, nevis prognoze konkrētam aizņēmējam; komisijas, līguma nosacījumi un likmes pārrēķina laiks var atšķirties.

Noguldītājiem virziens var būt pretējs. Ja tirgus likmes krītas, bankas var pakāpeniski samazināt jauno termiņnoguldījumu piedāvāto ienesīgumu. Esoša fiksēta termiņnoguldījuma likme parasti saglabājas līdz līgumā noteiktajam termiņam.

NĒ scenārijs neizslēdz Euribor vai kredītmaksājumu pārmaiņas

NĒ rezultāts būs tad, ja 10. septembra lēmumā visas trīs galvenās ECB likmes paliks nemainīgas vai arī tiks tikai paaugstinātas. Tas ietver situāciju, kurā ECB maina paziņojuma formulējumu vai sniedz jaunas ekonomikas norādes, bet faktiski nepazemina nevienu no trim likmēm.

Nemainīgs lēmums nenozīmē, ka Euribor tajā pašā dienā obligāti paliks nemainīgs. Tirgus var reaģēt uz ECB skaidrojumu, jaunām inflācijas vai izaugsmes prognozēm un signāliem par turpmākajām sanāksmēm. Ja gaidītais samazinājums nenotiktu, Euribor varētu reaģēt arī pretēji iepriekšējām tirgus gaidām.

Kredītņēmējam maksājums var mainīties pat pēc NĒ iznākuma, ja pienāk līgumā noteiktais Euribor pārskatīšanas datums un jaunā tirgus likme atšķiras no iepriekš fiksētās. Tādēļ prognozes rezultāts raksturo ECB lēmumu, nevis katra individuālā aizdevuma nākamo rēķinu.

Latvijas mājsaimniecībām svarīgs ir līguma pārrēķina datums

Pirms 10. septembra kredītņēmējam lietderīgāk ir pārbaudīt savu līgumu, nevis mēģināt izsecināt precīzu maksājumu tikai no ECB virsraksta. Būtiski ir četri elementi:

• kredītam piesaistītais Euribor termiņš;
• nākamais procentu likmes pārrēķina datums;
• bankas pievienotās likmes apmērs;
• atlikusī pamatsumma un kredīta termiņš.

Uzņēmumiem līdzīgi jāvērtē, vai finansējums ir ar mainīgu vai fiksētu likmi, kad paredzēta pārskatīšana un cik liela daļa izmaksu ir jutīga pret īstermiņa tirgus likmēm. Jauns aizdevuma piedāvājums var mainīties citā tempā nekā jau noslēgta līguma maksājums.

Noguldītājiem savukārt jāskatās ne tikai uz reklamēto gada likmi, bet arī termiņu, priekšlaicīgas izņemšanas nosacījumiem un noguldījumu garantiju piemērošanu. Zemākas ECB likmes var mazināt jaunu noguldījumu ienesīgumu, tomēr banku piedāvājumi nav pilnīgi vienādi un var mainīties konkurences dēļ.

Gala rezultātu noteiks ECB 10. septembra publikācija

ECB Padomes sanāksmju kalendārs apstiprina, ka monetārās politikas sanāksme notiks 9. un 10. septembrī. Pēc lēmuma publicēšanas katru jauno galveno likmi salīdzinās ar tās līmeni tieši pirms sanāksmes.

Ja kaut viena būs zemāka, rezultāts būs JĀ. Ja neviena nebūs zemāka, rezultāts būs NĒ. Preses konferences komentāri, analītiķu gaidas, Euribor dienas kustība un atsevišķu banku cenu izmaiņas paši par sevi rezultātu nenoteiks.

Lasītājam nākamais būtiskais pārbaudes punkts būs ECB 10. septembra monetārās politikas paziņojums un pēc tā atjaunotā galveno procentu likmju datu lapa. Tikai pēc šīs publikācijas būs iespējams droši pateikt, vai septembra sanāksme devusi formālu likmju samazinājumu.

Avots: European Central Bank